Никому не нужна турбина без генератора…
Промышленное событие года. Гордость Харькова — два высокотехнологичных предприятия энергетического машиностроения объединяются. До середины ноября акционерное общество «Турбоатом» планирует завершить процедуру слияния с акционерным обществом «Электротяжмаш». Что это означает?
Ранее, обозревая правительственные планы приватизации, мы рассказывали, что Фонд госимущества Украины (ФГИ) уже в первом полугодии сего года намеревался выставить на аукционы два или три объекта, продажа которых обеспечит поступление в бюджет более 9 млрд грн. А в целом за год власти ожидают 12 млрд (см. «Амбициозные планы большой приватизации: что пойдет с молотка в Харькове?», «Время», 21.03. 2021).
Одним из первых в очереди большой приватизации стоял именно «Электротяжмаш» («ЭТМ»).
Лоббистский пинг-понг.
Заключительный сет…
Напомним, что «ЭТМ» — одно их крупнейших предприятий в своей отрасли на постсоветском пространстве, разрабатывает и производит турбогенераторы для тепловых и атомных электростанций; гидрогенераторы для гидроэлектростанций; большие электрические машины; тяговое оборудование.
Рыночная доля «ЭТМ» в 2018 составляла 7,3%, или 2300000000 грн из 32 млрд грн общего оборота производства электрического оборудования в Украине (по данным Госкомстата). Стоимость активов оценивалась в 1,8 млрд гривен в 2018 году (правда, к нынешнему году она упала до 1,3 млрд). Доля, предлагаемая на приватизацию, — 100%. У предприятия в начале с. г. имелся приватизационный инвестиционный советник.
Ныне из презентации объектов Большой приватизации на сайте ФГИ упоминание «Электротяжмаша» испарилось. А вот «Турбоатом», который до этого числился среди объектов, исключенных из приватизации, по решению Кабинета министров вновь появился в правительственных приватизационных планах с присоединением к нему АО «Завод «Электротяжмаш» (после завершения корпоратизации данного госпредприятия).
Хотя дата аукциона по продаже объединенного «Турбоатома» пока не назначена, но вполне может быть обнародована в 2022–2023 годах.
20 августа с. г. дистанционное собрание акционеров «Турбоатома» утвердило оценщиков своего имущества. Оценкой рыночной стоимости эмиссионных ценных бумаг предприятия займется консалтинговая компания «Эссет Экспертайз», оценкой имущества — частный предприниматель Виталий Попакало (стоимость услуг 67000 грн).
Вообще история с приватизацией «Турбоатома» напоминает лоббистскую игру в политический пинг-понг. В зависимости от политической силы при власти великолепное харьковское предприятие, доставшееся нам в наследство от СССР, и единственное в Украине, способное производить турбинное оборудование для гидро-, тепловых и атомных электростанций, то объявляли для приватизации, то отменяли это решение, ссылаясь на его стратегическое значение для государства в целом.
Между прочим, «Турбоатом» завершил 2020 год с чистой прибылью 226,53 млн грн, что на 27,8% меньше, чем в 2019 году, но все же является красноречивым показателем на фоне стагнации украинского экономического роста.
В то же время убыток «Электротяжмаша» за январь–сентябрь 2020 года — 361 млн грн.
В этой связи особо ехидные комментаторы выражают недоумение: дескать, если «Турбоатом» годами приносит прибыль, зачем его продавать?
А если «Электротяжмаш» годами приносит убытки, почему бы сначала не запустить на завод группу аудиторов?
С другой стороны, и «Турбоатом», и «ЭТМ» — два предприятия-партнера. Любой сбой на «ЭТМ» грозит неприятностями на «Турбоатоме», как уже иногда бывало.
Им не жить друг без друга?
Как поясняет генеральный директор «Турбоатома», нигде в мире не производятся турбины на одном предприятии, а генераторы — на другом. Невозможно продать «ЭТМ», а «Турбоатом» оставить в собственности государства, потому что у двух производителей одни и те же заказчики: никому не нужна турбина без генератора и наоборот.
— Такого объединения в Украине еще не было и, естественно, что процесс идет, как говорится «с колес», — объяснил Виктор Субботин. — Это будут две технологические площадки, будет полностью сохранен технологический процесс, как на «Турбоатоме», так и на «Электротяжмаше».
Портфель заказов «Турбоатома» на текущий год — более 2 млрд. грн, на «ЭТМ» — ниже примерно вполовину. Кредиторская задолженность на «ЭТМ» больше дебиторской на 1 млрд с лишним, что, безусловно, очень большие деньги. А по балансу «Турбоатома» все наоборот: дебиторская задолженность примерно такая же, а кредиторской — нет. По мнению генерального директора «Турбоатома», это как раз тот источник средств, который сбалансирует финансы двух предприятий.
Как прокомментировал и.о. генерального директора «ЭТМ» Виктор Бусько, последние три месяца «Электротяжмаш» увеличивает объемы производства и реализации на 20–25 млн грн ежемесячно и по итогу года даже ожидает прибыль в 4 млн грн.
Объединение балансов должно произойти по результатам финансовых показателей девяти месяцев. Затем будет подписан передаточный акт от «Электротяжмаша» к «Турбоатому». И это станет моментом отсчета новой объединенной компании — крупнейшего в стране машиностроительного холдинга «Украинские энергетические машины».
Перед подписанием договора о слиянии будут урегулированы номинал и стоимость акций, части двух акционерных обществ.
Сделку инициировал Фонд госимущества, который владеет долями обоих предприятий и ранее готовил их к приватизации.
Обе компании ожидают, что слияние позволит им объединить конструкторские разработки, оптимизировать затраты, улучшить планирование и привлечь новые заказы, в том числе экспортные.
Какова цена вопроса
По оценке и. о. директора «ЭТМ» Виктора Бусько, потенциально годовой оборот созданного предприятия — около 6 млрд грн, а количество сотрудников — более 4500.
Как подсчитал эксперт Александр Паращий на страницах украинской версии «Форбс», слияние «Электротяжмаша» и «Турбоатома» — неплохая идея для государства, потому что так правительство сможет выручить больше денег от приватизации. Он оценивает стоимость «Турбоатома» в 6 млрд грн. Это значит, что 75% госдоли в предприятии стоит 4,5 млрд грн. После объединения она вырастет примерно до 85%.
Между тем рыночная цена акций «Турбоатома» 1,95 грн за штуку, утвержденная собранием акционеров в конце августа с. г., вызвала негодование у некоторых аналитиков. Так, например, основатель и генеральный директор инвесткомпании Dragon Capital Томаш Фиала в интервью агентству «Интерфакс-Украина» заявил, что стоимость занижена примерно в четыре раза.
Не обошлось и без большой политики: Фиала также напомнил, что миноритарии судятся с «Турбоатомом» за выплату дивидендов, хотя государству предприятие такие дивиденды платит. Речь идет, в частности, о Biscone Limited — компании, которая аффилирована с российским холдингом «Силовые машины», а ее фактическим владельцем является Алексей Мордашов. Как известно, и этот бизнесмен, и «Силовые машины» включены в санкционные списки СНБО, и решения СНБО стали одной из причин, по которым «Турбоатом» не выплачивал дивидендов в их пользу.
Ясно также и то, что фондовый рынок в Украине недостаточно развит. Как прокомментировал Виктор Субботин, для получения реальной стоимости акций «Турбоатому» пришлось обратиться к независимому оценщику для определения стоимости всего имущества предприятия, и этого оценщика утвердило собрание акционеров.
Гендиректор напомнил, что уставный капитал «Турбоатома» разделен на 422 млн 495,52 тыс. акций номинальной стоимостью 0,25 грн. «И, конечно, эта стоимость не соответствует их реальной цене… По результатам оценки, реальная стоимость акций предприятия оказалась во много раз выше номинальной.
Есть у этого вопроса и другая цена — социальная. В сетевых пабликах работники «ЭТМ» опасаются больших сокращений.
— Я бы так хотел сказать: прежде всего, нужно запустить производство, — констатирует Виктор Субботин. — Для этого нужны контракты, и они должны быть рентабельны. А это значит, что и зарплата, и другие расходы должны быть в цене контракта. Если у нас раздутый штат, то мы никак не впишемся в ценообразование. Запустим предприятие, загрузим станки, тогда уже будет работа и экономистам. Я понимаю, какая это цифра. По инженерно-техническим работникам можно и вдвое сокращать. А производственных работников надо возвращать на завод.
На словах — это несложно. Но заметим, что аналогичная ситуация по оптимизации кадров на Харьковском авиазаводе недавно вызвала громкую акцию протеста со стороны профсоюза.
Второй момент — что будет с так называемым «непрофильным» производством? Люди беспокоятся, что «Турбоатому» необходимо только генераторное производство. А остальное — балласт?
Например, на днях «Электротяжмаш» получил контракт на ремонт электродвигателей ЭД-118 для железной дороги. Это первый за много лет долгожданный прямой контракт с «Укрзалізницей». Как известно, почти на всех тепловозах установлены тяговые электрические машины и аппараты «ЭТМ», в том числе и на спроектированных и изготовленных в независимой Украине. Что ждет данное производство? Возможна ли его реструктуризация и его отдельная приватизация? В ФГИ об этом — молчок.
И, наконец, цена стратегическая. Что касается возможных покупателей, то известно, что «Турбоатомом» давно интересуются французская компания Alstom и немецкий конгломерат Siemens.
Будем надеяться, что у государства не поднимется рука продать компанию и хватит патриотизма оставить контроль за Украиной. Ведь «Украинские энергетические машины» важны для нашей энергетики.